日本央行周二(4月28日)在一场分歧格外严重的货币政策会议投票中维持基准利率不变，这增加了该行6月加息的可能性，并推动日元大幅走高。
日本央行在周二为期两天的政策会议结束时，将政策利率维持在0.75%不变。此前，媒体调查的51位经济学家中，约80%受访者预测日本央行将维持利率不变。
然而，此次6比3的投票结果，是自2016年以来日本央行内部分歧最大的一次，这表明其货币政策正常化的压力正在加大。自植田和男2023年出任行长以来，日本央行还从未上演过这一幕……
日本央行决议发布后，日元汇率大幅走强，美元兑日元汇率一度跌破159关口。
Lombard Odier新加坡策略师Homin Lee表示，日本央行货币政策委员会内部的分歧强化了6月下次会议加息的预期。此外，这还增加了植田和男在新闻发布会上发表鹰派言论的可能性，因为他可能无法再忽视越来越多的政策委员会成员主张加息。
根据隔夜掉期市场的定价，在日本央行决议公布后，交易员预计日本央行在6月16日下次制定政策时加息的概率已高达74%。
日本央行在最新的季度展望报告中，将本财年核心通胀率预测上调至2.8%，高于市场预期。该行目前预计本财年经济增长率为0.5%，此前预测为1%。
中东战火打乱政策节奏
过去几周，美国总统特朗普对伊朗发动的战争，可以说大幅打乱了市场对日本央行货币政策的预期——直到4月初，市场还普遍押注日本央行将在周二的会议上加息。而自那以来，许多经济学家转而预测6月加息。
日本央行在最新声明中表示，“有必要特别关注中东局势未来走向，对金融和外汇市场以及日本经济活动和物价的影响。”
交易员也将密切关注植田和男于北京时间下午2:30向记者通报情况时的表态。2024年4月，在决定维持利率不变后，植田关于日元的评论被视为鸽派，曾一度引发日元暴跌，最终导致数日后央行进行干预。
值得注意的是，日本央行在此次声明中颇为微妙调整了措辞，表明如果其经济前景实现，将提高基准利率。日本央行表示，将根据经济“发展”情况继续加息，而此前表述仅在经济“改善”时才提及这一倾向——这一变化意味着即使经济增长放缓，仍可能留有加息空间。
在本次会议上，投下反对票的日本央行审议委员中川顺子、高田创和田村直树，提议将短期利率目标从0.75%上调至1.0%。而3月时的投票比例为8比1。
高田创认为，日本的价格稳定目标基本上已经实现，且由于海外发展引发的价格上涨的二次效应，价格风险已明显偏向上行。中川顺子则指出，尽管中东局势仍不明朗，但考虑到经济发展，价格风险在宽松的金融环境下偏向上行。此外，田村直树表示，考虑到价格风险显著偏向上行，日本央行应将政策利率设定尽可能接近中性利率。
日本央行还表示，2026财年下半年至2027财年期间，物价走势可能符合其2%的目标。这一时间表与以往的指引基本一致。央行还表示将密切关注金融状况。
按照日程安排，日本央行是本周这个“超级央行周”中首个公布利率决议的央行，预计美联储、英国央行和欧洲央行在评估中东战争影响后也将在本周按兵不动。日本央行的基准利率目前在主要经济体中依然最低，由此形成的收益率息差正导致日元相对疲软。
不过，日本首相高市早苗当前依然倾向于维持货币刺激政策，这可能会使日本央行继续推进政策正常化的努力变得复杂。以重视通胀立场著称的学者浅田东一郎，自被高市早苗提名加入央行政策委员会以来，首次出席了此次利率制定会议。
“一切都将取决于中东局势，”标普全球市场情报首席经济学家Harumi Taguchi表示，“我预计植田在新闻发布会上将释放信号：尽管日本央行仍致力于继续加息，但打算在加息时机上保持灵活。”
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